제약바이오대표-셀트리온(068270) 기업 분석

‘국산 1호’ 셀트리온 코로나 치료제 탄생 눈 앞

셀트리온은 대표적인 제약 바이오 기업이다. 13일 기사에 셀트리온이 개발한 항체치료제가 임상시험에서 긍정적인 결과를 얻으면서 ‘국산 1호’ 코로나 19 치료제를 눈 앞에 두게 되었다는 기사가 헤드라인에 떴다. 미국과 유럽에서도 허가를 진행하고 있어 전 세계에 ‘K-바이오’의 기술력을 증명할 기회가 될 것으로 주목된다. 향후 실적이 기대되며, 얼마나 괜찮은 기업인지 알아보자. 

어떤 기업인가?

• 1991년 2월 27일에 설립되었으며, 2005년 7월 19일자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다. 이후, 2017년 9월 29일 임시주주총회 결의에 의거하여 유가증권시장으로 이전을 결정하였으며, 2018년 2월 9일 자로 유가증권시장으로 이전을 완료
• 셀트리온은 생명공학기술 및 동물세포대량배양기술을 기반으로 항암제 등 각종 단백질 치료제(therapeutic proteins)를 개발, 생산하는 것을 목적사업으로 하고 있음.
• 아시아 최대인 140,000L 규모의 동물세포배양 단백질의약품 생산설비를 보유하고 있으며 향후 개발 일정과 수요 등을 고려하여 3 공장 신설 예정.
• 세계 최초 개발한 자가면역질환 치료용 바이오시밀러 ‘램시마’는 2016년 미국 FDA로 부터 판매 승인 받음

미래의 PER는 기대되는가?

• 시가총액(2021/01/13) : 51조 5,017억 원 (코스피 9위)
• PER가 70~80으로 상당히 높다. 제약 바이오에 대한 기대감으로 투자자금이 상당히 몰렸다. 

주요지표	2019/12	2020/12(예상)	2021/12(예상)	2022/12(예상)
PER	81.98	88.79	70.44	59.62

 

 

 

 

 

 

 

투자 지표 - 부채/당좌/유보율

• 당기순이익 : 최근 3년간 흑자를 유지해왔고, 앞으로 큰폭의 흑자가 기대된다. 
• 부채비율 : 30%대로 양호하다.
• 당좌비율 : 200% 이상으로 유동성 좋음  
• 유보율 : 현금성 자산이 매우 많아, 더 많은 투자가 가능할 듯
• PBR : 주가순자산비율이 10 이상으로 상당히 높다. 미래에 대한 기대감으로 주식자금이 많이 몰린듯하다.  

주요지표	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12(예상)	2021/12(예상)	2022/12(예상)
당기순이익	3,862	2,536	2,980	5,923	7,425	8,921
부채비율	36.33	34.48	33.94	33.94	29.30	26.24
당좌비율	229.34	221.23	224.94
유보율	1,799.46	1,975.54	2,181.03
PBR	12.22	11.46	8.83	15.35	12.52	10.21

뉴스랑 공시 확인

• 코로노 치료제에 대한 효과와 기대감에 대한 상승
• 국내 제약·바이오 업계를 통틀어 매출 1위 전망
• 3월에 공매도 금지 조치 해제 시 증시 조정 가능성 높음 (바이오.헬스케어 및 중소형주 공매도에 취약)
• 최근 3년간 CB/BW/유상증자 여부 : 없음
• M&A 소식 : 없음

 

배당주인가?

• 배당수익률 : 0.2% 미만으로 매우 낮다. 배당보다는 성장을 위한 총알을 마련하는 듯.

주요지표	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12(예상)	2021/12(예상)	2022/12(예상)
현금배당수익률	0.00	0.00	0.00	0.17	0.13	0.12

 

 

 

최대주주 지분율

• 대표이사 : 기우성(0.08%)
• 최대주주 지분율 : 셀트리온홀딩스(20.02%)

 

매력적인가?

주가가 지난 10년내 최고점을 갱신하고 있다. 국내 1호 코로나 치료제 출시에 대한 기대감과 향후 바이오 산업에 대한 기대감이 반영된 결과로 보인다. 다만, 3월에 공매도 금지 해지를 잘 이겨내고, 코로나 치료제 임상실험이 성공적으로 완료되어, 해외에 계약 체결로 이어진다면 매력적이지 않겠는가!